A LIBOR, a világ egyik legszélesebb körben használt referenciamutatójának publikálása hamarosan megszűnik.

A pénzügyi referenciamutatókat szabályozó európai jogi keretrendszer ((EU) 2016/1011 rendelet[1]) a közelmúltban módosult,[2] hatáskörrel ruházva fel az Európai Bizottságot, hogy kövesse a LIBOR Európai Unión belüli felváltásának folyamatát.

Ugyanakkor bármely LIBOR kamatláb széleskörű alkalmazása akkor, amikor azok megszűnnek vagy elvesztik reprezentativitásukat, kihatással lehet az európai pénzügyi rendszer működésére.

A LIBOR-ról történő gördülékeny átállás biztosítása érdekében a piaci szereplőket arra ösztönzik, hogy aktív módon csökkentsék a LIBOR-ral szembeni kitettségüket és ne várjanak arra, hogy az Európai Bizottság gyakorolja új jogait arra, hogy kijelölje a LIBOR helyettesítőjét az (EU) 2016/1011 rendelet 23b Cikkének megfelelően.

Ezért az Európai Bizottság, az Európai Központi Bank saját felügyeleti jogkörében (ECB Banking Supervision), az Európai Bankhatóság (EBA) és az Európai Értékpapír-piaci Felügyeleti Hatóság (ESMA) határozottan arra ösztönzi a piaci szereplőket, használják ki az USD LIBOR, GBP LIBOR, JPY LIBOR, CHF LIBOR és EUR LIBOR megszűnéséig, illetve a reprezentativitás elvesztéséig hátralevő időt arra, hogy jelentősen csökkentsék az e kamatlábakkal szembeni kitettségüket.

Ezen eredmény elérése érdekében határozottan bátorítanak az alábbi lépések megtételére:

  • amint lehetséges, de legkésőbb 2021. december 31-jétől új szerződéseknél ne használják a 35 LIBOR kamatlábat, beleértve az USD LIBOR-t, referencia-kamatlábként;
  • csak olyan szerződésekre korlátozzák bármely, megváltozott módszertan alapján publikált LIBOR kamatláb (más elnevezéssel „szintetikus” LIBOR) alkalmazását, amelyek módosítása különösen nehézkes a LIBOR megszűnése előtt (együttesen “tough legacy”); és
  • megbízható helyettesítő záradékot tartalmaznak, alternatív kamatlábakat kijelölve minden, a LIBOR-t referenciaként alkalmazó szerződésben.[3]

Az Európai Bizottság, az EKB Bankfelügyelete, az EBA és az ESMA közelről fogja nyomon követni a helyzet alakulását és a LIBOR-kitettségeket.

Háttér

A módosított (EU) 2016/1011 rendelet 2021. február 13-a óta van alkalmazásban. Ez feljogosítja az Európai Bizottságot arra, hogy kijelöljön egy kamatlábat, amely minden szerződésben, melyre nézve az Európai Unió tagállamának törvénye irányadó, vagy olyan szerződések esetében, amelyek olyan európai felügyelt szervezetek között jöttek létre, amelyekre nézve harmadik ország törvénye az irányadó, ahol az a törvény nem rendelkezik a referencia-kamatláb szabályozott megszüntetéséről, felvált minden referenciamutatót, amelynek publikálása megszűnik (pl. LIBOR).

2021. március 5-én az Egyesült Királyság Pénzügyi Magatartási Hatósága (Financial Conduct Authority, FCA) bejelentette,[4] hogy a banki adminisztrátorok beszüntetik mind a 35 LIBOR kamatláb szolgáltatását, illetve a jövőben azok nem lesznek reprezentatívak:

  • közvetlenül 2021. december 31-jét követően minden GBP, EUR, CHF és JPY kamatláb, továbbá az egyhetes és kéthónapos USD kamatlábak; és
  • közvetlenül 2023. június 30-át követően a fennmaradó USD kamatlábak esetében.

Angol nyelvű közös közlemény az EBA honlapján

 

[1] Az Európai Parlament és a Tanács 2016. június 8-ai (EU) 2016/1011 rendelete a pénzügyi eszközökben és pénzügyi ügyletekben referenciamutatóként vagy a befektetési alapok teljesítményének méréséhez felhasznált indexekről, valamint a 2008/48/EK és a 2014/17/EU irányelv, továbbá az 596/2014/EU rendelet módosításáról, HL L 171., 2016.6.29., 1. o.

[2] Az Európai Parlament és a Tanács 2021. február 10-ei (EU) 2021/168 rendelete az (EU) 2016/1011 rendeletnek az egyes harmadik országbeli azonnali referencia-árfolyamok mentessége és egyes megszűnő referenciamutatók helyettesítőinek kijelölése tekintetében történő módosításáról, valamint a 648/2012/EU rendelet módosításáról, HL L 49, 2021.2.12., 6. o.

[3] Megbízható helyettesítő előírások szerepeltetése olyan szerződésekben, amelyek referencia-kamatlábakra hivatkoznak, egyúttal alkalmazandó szabályozói követelmény is az (EU) 2016/1011 rendelet 28(2) Cikke alapján.

[4] https://www.fca.org.uk/news/press-releases/announcements-end-libor