2025.01.22.
Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA), az EU pénzügyi piacokat szabályozó és felügyelő hatósága, az Európai Bizottság (EB) és az Európai Központi Bank (EKB) új irányítási struktúrát alakított ki az Európai Unión belüli T+1 elszámolási ciklusra való átállás támogatására.
Az ESMA-nak az elszámolási ciklus lerövidítésére vonatkozó ajánlásokat tartalmazó jelentését követően új irányítási struktúrát alakítottak ki, hogy felügyelje és menedzselje az átmenet működési, szabályozási és technológiai aspektusait. Tekintettel az uniós tőkepiacok magas szintű összekapcsolódására, egy olyan összehangolt EU-s megközelítés lenne célszerű, amely magában foglalja a hatóságokat, a piaci szereplőket, a pénzügyi piaci infrastruktúrákat és a befektetőket. Az új irányítási modell kulcsfontosságú elemei többek között az alábbiak:
- Egy Iparági Bizottság, amelyet a piaci szereplők felsővezetői és egyéb képviselői alkotnak. A Bizottságot Giovanni Sabatani fogja elnökölni. Giovanni komoly tapasztalattal rendelkezik az értékpapírpiacok vonatkozásában mind a magán-, mind az állami szektorban. Tagja volt az Európai Gazdasági és Szociális Bizottságnak, valamint dolgozott az IOSCO-nál, az EBF-nél és az ECSDA-nál.
- Az Iparági Bizottság irányítása alatt több technikai munkafolyamat is a T+1 gyakorlati alkalmazásának technológiai aspektusaira fókuszál majd, azokon a területeken, amelyeket érint a T+1 átállás (pl.: kereskedés, párosítás, elszámolás, kiegyenlítés, értékpapír-finanszírozás, finanszírozás és devizakereskedés, vagyonkezelés, vállalati események, elszámolási hatékonyság). Ezeken túl két további munkafolyamat fogja értékelni a T+1 gyakorlati alkalmazásának pontos körét, illetve a kapcsolódó jogi és szabályozási szempontokat.
- Az ESMA által elnökölt Koordinációs Bizottság, amelyben képviselteti magát az EB, az EKB, az ESMA és az Iparági Bizottság. Ez a bizottság biztosítja majd a hatóságok és az iparág közötti koordinációt, tanácsokat adva azon kihívásokat illetően, amelyek felmerülhetnek az átállással kapcsolatban.
A kereskedési elszámolási ciklus jelenlegi T+2-ről T+1-re történő lerövidítésének lehetővé kell tennie az értékpapír-tranzakciók gyorsabb végrehajtását, elszámolását és kiegyenlítését, valamint a nemzetközi rendszerek ehhez igazodását, amelyből a teljes EU-s pénzügyi rendszer profitálhatna.
A Bizottság jelenleg mérlegeli a rövidebb elszámolási ciklusra való esetleges átállást előíró jogszabály-módosítás előnyeit.
Következő lépések
Az ESMA 2027. október 11-ét javasolta, mint a T+1-re való átállás optimális időpontját az EU-n belül. Jelentésében az ESMA arra a következtetésre jutott, hogy a T+1-re való átállást szakaszokban kell végrehajtani, olyan kulcsfontosságú mérföldkövekkel, mint a szükséges technológiai fejlesztések, az érdekelt felek bevonása és a kapcsolódó szabályozás módosítása.
További részleteket az irányítási struktúrát és a résztvevő szervezeteket illetően a következő napokban tesznek majd közzé.
Azt javasolják az iparági képviselőknek, hogy ha szeretnének hozzájárulni a jövőbeli munkához, vegyék fel a kapcsolatot a T+1 Iparági Titkársággal itt.