Ez a tanulmány egy természetes kísérlet segítségével vizsgálja egy hitelkínálati sokk hatásait magyar bank-vállalat adatokon. A vizsgált esemény a Lehman Brothers bukását követő banki finanszírozási sokk, mely a bankokat külsö finanszírozási és devizaswap piaci pozícióikon keresztül érintette. A több bankkal kapcsolatban lévő vállalatok létezése teszi lehetővé a hitelkereslet és kínálat szétválasztását, a hitelkínálati instrumentumok azonosítását illetve a hitelkínálati sokk reálhatásának meghatározását. Az eredmények szerint azok a bankok, melyek nagy kitettséggel rendelkeztek a devizaswap piacon vagy jelentős mértékben támaszkodtak külső piaci forrásokra nagyobb mértékben fogták vissza a hitelezést, míg a külföldi anyabanki források bufferként szolgáltak. A vállalatok nem voltak képesek teljesmértékben hatástalanítani a hitelkínálat visszaesését keresletük kevésbé sérülékeny bankok felé való átcsoportosításával; a sérülékeny bankoknak kitett vállalatok teljes hitelállománya is csökkent. A hitelkínálati sokk nem egyformán érintette az egyes vállalatokat, a bankok a nagyobb vállalatok felé csoportosították át hiteleiket. A hitelkínálat csökkenése a vállalatok reál teljesítményére is hatással volt, csökkentve nettó beruházásaikat. A reál hatás a kicsi és a kockázatos vállalatokat esetében volt a legnagyobb.