A pénzügyi válságok következményeként az elmúlt évtizedben középpontba került a szabályozás kérdése a likviditás és a piaci kockázat területén. Gyakorlati tapasztalat alapján, a finanszírozási likviditás biztosítása és a túlzott kockázatvállalás csökkentése érdekében bevezetett szabályozói lépések visszahatnak a piaci likviditásra. E hatás megértéséhez egy sztenderd általános egyensúlyelméleti modellt bővítünk a kereskedés tranzakciós költségeivel, endogén piaci likviditással és szabályozói előírással.
Bizonyítjuk, hogy a szabályozás szigorítása, illetve a nem ESG-kompatibilis eszközök tartásának visszafogása csökkenti a piaci likviditást.