Aktuális oldal:Vállalati adatokon alapuló elemzések igazolják a Növekedési Hitelprogram I. szakaszának beruházás-növelő hatásait
Az MNB Kutatási füzetek (Working Papers) sorozatában megjelent legújabb
tanulmány (Endrész-Harasztosi-Lieli, 2015) a KKV szektor vállalatainak 2013-as
pénzügyi beszámolóit felhasználva vizsgálja az NHP I. szakaszának hatását. Az
elemzés célja, hogy vállalati szintű adatok felhasználásával becsülje meg az NHP
I. szakaszának eredményeképp addicionálisan megvalósuló beruházások nagyságát,
vagyis azt a beruházási mértéket, amely a program által biztosított források
elérhetőségének hiányában nem valósulhatott volna meg.
Az MNB Kutatási füzetek (Working Papers) sorozatában megjelent legújabb
tanulmány (Endrész-Harasztosi-Lieli, 2015) a KKV szektor vállalatainak 2013-as
pénzügyi beszámolóit felhasználva vizsgálja az NHP I. szakaszának hatását. Az
elemzés célja, hogy vállalati szintű adatok felhasználásával becsülje meg az NHP
I. szakaszának eredményeképp addicionálisan megvalósuló beruházások nagyságát,
vagyis azt a beruházási mértéket, amely a program által biztosított források
elérhetőségének hiányában nem valósulhatott volna meg.
A vállalati szintű
adatok előnye, hogy lehetővé teszi a program beruházási hatásának
beazonosítását, figyelembe véve, hogy a résztvevők és a nem résztvevők
beruházási viselkedése a program hiányában is különbözött volna (önszelekció
jelensége). A felhasznált adatok korlátja ugyanakkor, hogy számviteli
beruházásra (tárgyi eszköz változására) vonatkozó információt tartalmaz, ez
pedig eltérhet a makro statisztikákban megjelenő beruházástól – pl. akkor, ha
használt eszközök, gépek, épület vásárlására fordítják a felvett hitelt.
A
becslések szerint az NHP I. szakasza jelentős mértékű, a program hiányában meg
nem valósuló beruházásokat generált. A relatív (tőke arányos beruházási
rátában kifejezett) programhatás függ a vállalat méretétől. Az alkalmazotti
létszám alapján történő kategorizálás azt mutatja, hogy a mikro vállalatok
körében akár 15-18 százalékponttal is emelkedhetett a beruházási ráta a
programnak köszönhetően. A kisvállalati méretkategóriában a hatás alacsonyabb,
5-6 százalékpont, de még a közepes vállalatoknál is meghaladja az 1
százalékpontot.
Az NHP I. szakaszának
beruházási hatása érdemben függ az igénybe vett hitel céljától: nagyobb relatív
(beruházási rátában kifejezett) hatás tapasztalható az új beruházási célú hitelt
(is) felvevő vállalatoknál. A vállalatméret szerinti heterogenitás hitelcél
szerinti bontásban is megfigyelhető: a beruházási hatás kisebb méretű vállalatok
esetében nagyobb.
A
becslés eredményeit felhasználva kiszámítható az NHP I. szakaszának köszönhető
addicionális beruházások értéke is, mely 120 milliárd Ft-ra tehető. Ez az
érintett vállalatok tényleges beruházásának 30.8%-át, a teljes KKV szektor
beruházásainak 6.8%-át teszi ki. A méret szerinti heterogenitás itt is
megmutatkozik: az előbbi arány a mikrovállalatok körében a legmagasabb.
Az MNB elsődleges célja az árstabilitás elérése és fenntartása. (...) Az MNB elsődleges céljának veszélyeztetése nélkül támogatja a pénzügyi közvetítőrendszer stabilitásának fenntartását, ellenállóképességének növelését, a gazdasági növekedéshez való fenntartható hozzájárulásának biztosítását és a rendelkezésére álló eszközökkel a Kormány gazdaság-, valamint a környezeti fenntarthatósággal kapcsolatos politikáját.
Copyright 2021, Magyar Nemzeti Bank
Ez a weboldal sütiket („cookie”) használ
Ez a weboldal sütiket használ a kényelmesebb böngészés érdekében. A honlap használatával Ön
elfogadja, hogy az oldal sütiket használ. Kérjük, olvassa el Süti tájékoztatónkat
,amelyben további információkat olvashat a sütikről és azt is megtudhatja, hogyan tudja kikapcsolni vagy
törölni őket. Süti tájékoztatónkat