Választható portfólió

Az Önkéntes Kölcsönös Biztosító Pénztárakról szóló 1993. évi XCVI. törvény alapján 2001. január 1-jétől az önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárak választható befektetési portfóliót biztosító rendszert működtethetnek.

A rendszert biztosító pénztárak 3-4 különböző összetételű portfóliót alakítottak ki, amelyhez az MNB 12/2016-os ajánlása adott iránymutatást. A tagok ezek közül választhatnak az egyéni igényeiknek megfelelően. Portfóliónak nevezzük a különböző befektetési eszközöket (pl. állampapír, részvény, befektetési jegy) tartalmazó csomagot. Ahogy a különböző értékpapírok is eltérő kockázatokat hordoznak, az egyes portfóliók befektetési kockázata is eltér a tekintetben, hogy milyen arányban szerepelnek bennük alacsonyabb, illetve magasabb kockázatú értékpapírok. A választható portfóliós rendszerben a nyugdíjpénztár vagyona több, különböző kockázatú portfólió között oszlik meg.

Megjegyzendő, hogy a jogszabályok különböző korlátozásokat, előírásokat tartalmaznak annak érdekében, hogy a pénztárak indokolatlanul nagy befektetési kockázatot ne vállaljanak fel, ugyanakkor az előírások betartása mellett a választható portfóliók meglehetősen eltérő kockázati szinteket képviselhetnek.

A választással a nyugdíjpénztári tag arról dönt, hogy korábbi megtakarítása, illetve későbbi befizetései mely portfólióba kerüljenek. A választás során indokolt szem előtt tartani, hogy az alacsony kockázatú befektetési eszközök feltételezhetően jól kiszámítható, de alacsonyabb hozammal, míg a magasabb kockázatúak kevésbé kiszámítható, de hosszabb távon valószínűsíthetően magasabb hozammal járnak együtt.

A választás során indokolt mérlegelni az egyéni hozamelvárásokat, illetve a személyes kockázatviselési hajlandóságot, amely függhet a tag élethelyzetétől, korától, anyagi lehetőségeitől, jövőbeli terveitől.

Célszerű a befektetés eredményének megítélésekor a hosszú távú szemléletet alkalmazni, ugyanis egy-egy év gyenge teljesítményéből (pl. részvényárfolyam csökkenése) eredő veszteség a későbbiekben megtérülhet. Ugyanakkor a rövid távú teljesítmény is kiemelt jelentőséggel bír néhány évvel a nyugdíjszolgáltatás igénybevétele előtt, mivel a nyugdíjszolgáltatást az igénybevételéig elért hozamok alapján állapítják meg. A megfelelő nyugdíjszint elérése érdekében különösen fontos tartjuk, hogy a pénztártagok rendszeresen áttekintsék a befektetési hozamokat, és pénztár-, illetve portfólióválasztási döntéseik meghozatalakor vegyék figyelembe azokat .

A jogszabályok 2016-tól lehetőséget adnak a pénztáraknak olyan rendszer kialakítására, amely révén egy pénztártag egy időben két portfóliót is választhat. Lehetőség van egyszerre több önkéntes nyugdíjpénztárban is tagnak lenni, valamint a portfóliók között váltani.

A portfólió kiválasztása és a későbbi váltás előtt célszerű tájékozódni a portfóliók befektetési politikáiról, a portfólióváltás költségeiről, a váltás lehetőségének gyakoriságáról, valamint a különböző portfóliók eddigi hozamairól. Ez utóbbi során az azonos vagy hasonló befektetési politikájú pénztári portfóliókat érdemes összevetni és megállapítani, hogy a hasonló összetételű portfóliók közül melyiknek volt alacsonyabb, illetve magasabb hozama a megelőző időszakokban. Javasolt a megfelelő, minimum 10-15 év hosszúságú időszakot vizsgálni annak érdekében, hogy a rövid távú hozamingadozások (akár pozitív, akár negatív) ne legyenek megtévesztőek.

Amennyiben a tag nem választ aktívan a felkínált portfóliók közül, akkor a pénztár Választható Portfóliós Szabályzatában meghatározott alapportfólióba sorolják be. Érdemes ebben az esetben is figyelemmel kísérni a portfóliók teljesítményét, a későbbi esetleges portfólióváltási döntés megalapozása érdekében, már csak azért is, mert a pénztárak nem minden esetben a legkisebb kockázatú portfóliót jelölik meg alapportfóliónak. A pénztárak évente küldenek tájékoztatást a tagoknak, illetve tesznek közzé adatokat a pénztár, illetve az egyes portfóliók teljesítményéről.

A nyugdíjpénztár közgyűlése - az Igazgatótanács javaslata alapján - dönt a választható portfóliós rendszer bevezetéséről, módosításáról, megszüntetéséről, a rendszer bevezetése nem kötelező. Ugyanakkor a rendszer bevezetéséhez, módosításához, megszüntetéséhez a Magyar Nemzeti Bank (MNB) engedélye szükséges. Az MNB engedélye nem az egyes portfóliók teljesítményére ad garanciát, hanem csupán arra, hogy a pénztár választható portfóliós rendszerrel kapcsolatos szabályozása megfelel a jogszabályi előírásoknak, illetve tartalmaz minden olyan információt, amely a tagok döntését megalapozhatja. Fontos, hogy minden tag maga is tájékozódjon a különböző portfóliók kockázatáról, ehhez segítséget nyújt a Választható Portfóliós Szabályzat, amely a pénztárak ügyfélszolgálatain, illetve honlapjain érhető el. A portfolió választásra vonatkozó döntés meghozatala előtt mindenképpen javasolt a szabályzatot áttanulmányozni.

Az MNB a választható portfóliós rendszer működtetésére kiadott engedélyt visszavonja, ha a rendszer működtetése veszélyezteti a tagok megtakarításainak biztonságát.

Utolsó frissítés: 2020. január 27.